L-35, разработанный финским конструктором Imo Lahti, выпускался фирмой VKT (Финляндия) с 1935 года. Пистолет был принят на вооружение финской армии под обозначением L-35. В 1940 году Швеция купила лицензию на L-35 и наладила выпуск пистолетов на фабрике Husqvarna Vapenfabrik AB. Шведский вариант представлял несколько упрощенную базовую модель, и получил обозначение М/40. М/40 прослужил в Шведской армии с 1946 по 1980е (!) годы, когда ему на смену пришел Глок 17. И то, М/40 были сняты по причине износа деталей, так как шведский 9мм патрон несколько мощнее патрона 9х19 Para. Если бы не это - неизвестно, сколько еще пистолет простоял бы на вооружении.
Пистолет построен по схеме с коротким ходом ствола. Ствол жестко соединен со ствольной коробкой, внутри которой движется затвор. Запирание осуществляется с помощью подвижной в вертикальной плоскости защелки "П"-образной формы. В первые мгновения выстрела ствол вместе со ствольной коробкой и затвором откатывается назад на несколько миллиметров, затем защелка приподнимается вверх и освобождает затвор. Ствол останавливается, передавая энергию затвору через специальную деталь - ускоритель отхода затвора. На верхней поверхности ствольной коробки расположен индикатор наличия патрона в патроннике.
УСМ курковый, со скрытым курком, одинарного действия. Неавтоматический предохранитель расположен на левой стороне рамки. Благодаря конструкции, надежно защищающей механизмы от попадания грязи, L-35 славится высокой надежностью.
М/40 не имел индикатора наличия патрона в патроннике, имел увеличенную спусковую скобу для удобства стрельбы в перчатках, более длинный ствол и крепления на рукоятки для деревянной кобуры-приклада.
Из соображений удешевления производства М/40 не имели ускорителя затвора, и при их производстве использовалась сталь более низкого качества, что и привело к снижению надежности и разрушению деталей.